財聯(lián)社10月26日訊（記者封其娟）安信基金陳一峰在管基金產品三季報已悉數披露。

(資料圖)

截至三季度末，陳一峰在管基金共計5只，在管總規(guī)模82.83億元。除“安信新成長靈活配置混合型”固收類資產占比大于權益類資產，其余4只產品權益類資產占基金總資產比例均在90%左右。在行業(yè)配置上，依舊重配制造業(yè)。

三季報指出，從3年的維度來看，現在是一個比較好的布局股票的投資時點。展望未來3年的盈利增長，當前有一批優(yōu)秀公司的估值已經具有不錯的投資性價比。沿著“選擇便宜的好公司”的核心投資思路，陳一峰始終聚焦4點：公司如何做生意、公司發(fā)展空間有多大、相對競爭優(yōu)勢有多強、行業(yè)競爭格局如何。

以其獨立執(zhí)掌8年多的“安信價值精選股票”為例，陳一峰堅持寬基選股，淡化擇時，目前相對看好的公司主要集中在電力設備、食品飲料、銀行、醫(yī)藥、建筑等細分領域。

另外，陳一峰表示將繼續(xù)看好低估值、穩(wěn)增長板塊的投資機會。且開始逐步提高對醫(yī)藥行業(yè)，尤其是龍頭股的關注力度。

關于港股，陳一峰也認為值得加大關注力度，指出在目前估值背景下，許多優(yōu)秀公司的投資價值已經顯現，集中在互聯(lián)網、地產、食品飲料、輕工等。

重配制造業(yè)，青睞可轉債

三季度末數據顯示，陳一峰旗下產品前五大重配行業(yè)依次為：制造業(yè)，金融業(yè)，建筑業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，科學研究和技術服務業(yè)，所配資產占凈值比分別為34.90%、6.90%、6.16%、2.51%、2.43%。較上一季度，金融業(yè)配置比例下調了1.35%，其余4類行業(yè)均上調了資產配置。

同一階段，陳一峰在管基金十大重倉股依次為：貴州茅臺、寧德時代、中國建筑、中國神華、

騰訊控股、寧波銀行、比亞迪股份、快手-W、中國飛鶴、藥明康德。較上一季度，持倉騰訊控股、藥明康德占凈值比例下滑，另外8只個股相關比例均有上調。

陳一峰管理的首只產品是“安信價值精選股票”，獨立執(zhí)掌已8年有余。

截至三季度，“安信價值精選股票”前十大重倉股依次為：貴州茅臺、寧德時代、伊利股份、寧波銀行、比亞迪、招商銀行、藥明康德、中國建筑、隆基綠能、華友鈷業(yè)。在三季度，該產品減持了貴州茅臺、寧波銀行和中國建筑。同一時期，比亞迪被增持幅度最大，較上一季度增持超8倍。二季度末，“安信價值精選股票”持股比亞迪0.69萬股，到了三季度末，持股數量增至57.34萬股。

報告期末，“安信價值精選股票”持有權益資產占基金總資產的比例為89.81%。該基金份額凈值為4.195元，凈值增長率為-15.68%，同期業(yè)績比較基準收益率為-12.14%。

經統(tǒng)計，“安信價值回報三年A”、“安信價值發(fā)現兩年定開”、“安信優(yōu)質企業(yè)三年持有A”所持權益資產占基金總資產的比例為90.64%、89.57%、89.98%。

與之不同，陳一峰旗下另一只產品“安信新成長靈活配置混合”，其固收投資占基金總資產比例分大于權益投資所占比例。截至三季度末，該產品固收投資、權益投資資產占基金總資產比例分別為64.71%、31.92%。

截至三季度末，該產品前十大重倉股依次為：保利發(fā)展、中國建筑、貴州茅臺、老鳳祥、建設銀行、周大生、中國神華、韻達股份、老板電器、寧波銀行。

同期，“安信新成長靈活配置混合型”重倉債券，包括國債、政策銀行債、商業(yè)銀行債、政策銀行債、一般中期票據、可轉債。梳理發(fā)現，該產品重倉債券中可轉債數量較多。

截至報告期末，“安信新成長混合A”基金份額凈值為1.1875元，凈值增長率為-3.38%；“安信新成長混合C”基金份額凈值為1.1776元，凈值增長率為-3.44%；同期業(yè)績比較基準收益率為-7.43%。

“選擇便宜的好公司”

2022年三季度市場明顯回調，上證指數下跌11.01%，滬深300指數下跌15.16%，中證500指數下跌11.47%，創(chuàng)業(yè)板指數下跌18.56%。分行業(yè)來看，三季度煤炭、石油石化、交通運輸等行業(yè)表現較好，電力設備、建筑、汽車、鋼鐵等行業(yè)表現較差。

報告指出，三季度國內宏觀經濟總體呈現復蘇態(tài)勢，各地散發(fā)的疫情對當地經濟復蘇的力度和節(jié)奏有所擾動。外部形勢依然復雜嚴峻，特別是俄烏局勢發(fā)酵和美元加息的影響，導致各國經濟、匯率和股票市場均受到不同程度的波及。同時，上游大宗產品包括石油、煤炭等依然處于相對高位運行，下游生豬價格則繼續(xù)走高。三季度房地產行業(yè)銷售和投資繼續(xù)下行態(tài)勢，各地繼續(xù)出臺各項房地產調整政策，四季度有望看到房地產行業(yè)邊際好轉。

另外，國內貨幣政策繼續(xù)保持合理充裕，十年期國債到期收益率三季度先降后升，總體在2.6%-2.8%附近震蕩。人民幣兌美元匯率三季度出現小幅貶值，但與其他非美元貨幣比較，總體人民幣保持平穩(wěn)或小幅升值。

在季報中，陳一峰指出“安信價值精選股票”的核心投資思路是“選擇便宜的好公司”，關鍵是以一個合理價格買一份未來很有價值的資產。由此，陳一峰始終關注以下幾個焦點：公司如何做生意、公司發(fā)展空間有多大、相對競爭優(yōu)勢有多強、行業(yè)競爭格局如何。

“安信價值精選股票”作為股票型基金，三季度股票倉位總體保持較高，陳一峰堅持寬基選股，淡化擇時，目前相對看好的公司主要集中在電力設備、食品飲料、銀行、醫(yī)藥、建筑等細分領域。

“安信新成長混合A”也一直堅持自下而上的投資選股思路，在充分研究公司商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢、公司成長空間和行業(yè)競爭格局的背景下，結合估值水平，在“好價格”下買入并持有“好公司”，長期獲得企業(yè)內在價值增長的收益。

陳一峰表示，將繼續(xù)看好低估值、穩(wěn)增長板塊的投資機會。下半年基建板塊會延續(xù)較好的景氣度。地產板塊隨著各地因城施策的發(fā)力，預計地產銷售會逐漸企穩(wěn)。

而金融板塊過去幾年業(yè)績保持穩(wěn)健增長，但股價表現較弱，陳一峰認為市場存在一定的錯判，值得把握。其次，消費和成長板塊公司近期也有所回調，部分優(yōu)秀龍頭公司開始具備投資價值，近期陳一峰也逐步提高了醫(yī)藥行業(yè)公司的關注力度，其中部分龍頭公司估值已跌到了歷史較低位置，未來可以逐步重視了。

陳一峰指出，“安信新成長混合A”的債券持倉仍將以中短久期利率債和優(yōu)質信用債為主，視權益市場情況調整可轉債比例，總體維持較低可轉債的中樞。

在陳一峰看來，消費和成長板塊公司近期也有所回調，部分優(yōu)秀龍頭公司開始具備投資價值。近期，陳一峰提高了醫(yī)藥行業(yè)公司的關注力度，其中龍頭公司估值已跌到了歷史較低位置，值得重視。

另外，陳一峰認為港股市場也值得加大關注力度，目前估值背景下，許多優(yōu)秀公司的投資價值已經顯現，集中在互聯(lián)網、地產、食品飲料、輕工等。

“安信新成長混合A”三季度股票倉位多數時間保持在較高位置，長期看好的公司集中在地產、建筑、消費、采掘等細分行業(yè)的優(yōu)秀公司。

關鍵詞 投資機會