專(zhuān)題：美團(tuán)二季度財(cái)報(bào)出爐，凈利潤(rùn)下滑89%，外賣(mài)競(jìng)爭(zhēng)致銷(xiāo)售開(kāi)支增加77億元，股價(jià)暴跌

(資料圖)

來(lái)源：定焦one

8月27日，美團(tuán)發(fā)布2025年第二季度報(bào)告。報(bào)告顯示，二季度美團(tuán)收入為918.4億元，同比增長(zhǎng)11.7%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2.3億元，同比大跌98%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為14.9億元，同比減少121億元。 

收入小幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)卻慘遭“腳踝斬”，即使前有京東作為參考，美團(tuán)這份財(cái)報(bào)仍超出不少投資者預(yù)料。 

截至27日收盤(pán)，美團(tuán)港股跌3.1%，今年以來(lái)下跌23.3%，最新股價(jià)116.3港元，總市值7107億港元。 

121億少在哪里？ 

受即時(shí)配送交易筆數(shù)增加，為了維護(hù)騎手，美團(tuán)增加了對(duì)騎手補(bǔ)貼，大幅拉高銷(xiāo)售成本。另外，為了應(yīng)對(duì)京東、淘寶的激烈競(jìng)爭(zhēng)，美團(tuán)推廣、廣告、用戶(hù)補(bǔ)貼力度加大，推高了營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。二季度，銷(xiāo)售成本同比增加130.7億元，銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支同比增加76.9億元。這兩項(xiàng)，成了燒錢(qián)黑洞。 

分部門(mén)來(lái)看，其中外賣(mài)業(yè)務(wù)所屬的核心本地商業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為37.2億元，同比減少115.1億元；核心本地商業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，由25.1%降到5.7%。 

可以說(shuō)，外賣(mài)大戰(zhàn)，美團(tuán)是拼命了。 

對(duì)比來(lái)看，此前京東財(cái)報(bào)發(fā)布，京東外賣(mài)所屬的新業(yè)務(wù)部分經(jīng)營(yíng)虧損比去年多出了141億。跟京東、淘寶雙線(xiàn)作戰(zhàn)的美團(tuán)，利潤(rùn)損失究竟算不算多，還得等阿里財(cái)報(bào)發(fā)布后再做對(duì)比。 

（策劃：李夢(mèng)冉，制圖：Allison）

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