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三大指數(shù)全天分化，滬指震蕩走弱失守2900點，創(chuàng)業(yè)板指震蕩小幅反彈?？傮w上個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲。滬深兩市昨日成交額8832億，較上個交易日縮量265億。截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%。北向資金全天凈賣出90.12億元。美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌1.03%，10月累計上漲3.9%；標普500指數(shù)跌0.74%，10月累計上漲7.99%；道指跌0.39%，10月累計上漲13.95%。

在今日的券商晨會上，中金公司認為，當前處于油運上行周期；中信建投認為，合金時代來臨，重點關(guān)注鉬行業(yè)；天風證券認為，新能源汽車訂單及交付平穩(wěn)，有望穩(wěn)中有增。

中金公司：當前處于油運上行周期

中金公司認為，2021年底策略提出油運底部確立，并在2022年6月重申油運“具有高賠率的向上周期”。當前油運仍然處于上行周期，基準假設(shè)下2023年全球油運供給/需求較2019年增長10%、2%，因此產(chǎn)能利用率可能仍未達到飽和，供需差有望驅(qū)動VLCC運價均值到4-6萬美元/天，顯著高于今年，但由于運價短期迅速上漲帶動股價和市場預期，需要更好地把握基本面的節(jié)奏和振幅，美灣出口減少或四季度旺季過后運價存在回調(diào)風險。

中信建投：合金元素需求旺盛 鉬行業(yè)持續(xù)景氣

中信建投認為，底層邏輯：鉬需求對應我國制造業(yè)升級大周期，本質(zhì)是由“鐵元素”消費（基建地產(chǎn)為主要驅(qū)動）升級到“合金元素”消費需求端受益于新能源設(shè)備、風電、軍工的快速發(fā)展。鉬供給：雙重供給風險擾動支撐鉬價未來成長性有保障。鉬二元供給結(jié)構(gòu)由海外銅鉬伴生礦和國內(nèi)原生礦構(gòu)成，海外多個銅鉬伴生礦礦山受品位下滑不可抗力影響，海外鉬供給呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，國內(nèi)產(chǎn)能較為穩(wěn)定，新增產(chǎn)能無法彌補現(xiàn)有產(chǎn)能下滑，全球鉬供給呈現(xiàn)剛性。鉬需求：鉬下游需求大多是較高景氣領(lǐng)域主要集中在軍工航天、汽車、新能源設(shè)備（例如碳酸鋰、氫氧化鋰反應釜）、風電鑄件、石油石化天然氣管道、LNG儲罐及船舶制造，需求前景較好。

天風證券：新能源汽車訂單及交付平穩(wěn)，全月有望穩(wěn)中有增

天風證券認為，10月前四周（10.1-10.28）31.0-32.0萬輛，新增訂單較上月同期-3%至+2%，與上月同期基本持平，4家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平，新勢力品牌訂單增速較高，前四周訂單沖高回穩(wěn)，最后三天有望小幅貢獻。2.2022年10月新能源車銷量前瞻預測：9家車企10月交付有望達到35-36萬輛，環(huán)比9月+7至+12%。汽車行業(yè)“金九銀十”進入尾聲，從數(shù)據(jù)來看10月前四周訂單沖高回穩(wěn)，整體上月持平，并未出現(xiàn)大幅下滑，市場需求仍然較好，交付量穩(wěn)中有增。進入最后兩個月，新車型的上市有助于維持品牌曝光度，獲取新訂單。新能源補貼政策將于年底退坡，對后兩個月的新增訂單有較強促進作用。受局部地區(qū)疫情影響所壓制的訂單需求有望隨著疫情緩解進一步釋放。11-12月各車企交付進入最后沖刺階段，有望加速消化在手訂單。當前市場整體需求情況較好，看好后兩個月訂單及交付表現(xiàn)。

關(guān)鍵詞 合金元素