吃喝板塊今日（10月13日）繼續(xù)回調(diào)。反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）全天低位震蕩，盤中場內(nèi)價格跌幅一度達到1.78%，截至收盤，跌1.13%。

成份股方面，大眾品跌幅居前，部分白酒股亦表現(xiàn)不佳。截至收盤，養(yǎng)元飲品大跌9.21%，東鵬飲料跌4.84%，鹽津鋪子跌3.48%，酒鬼酒、古井貢酒、金達威等多股跌超2%。

【資料圖】

值得注意的是，隨著吃喝板塊近期的持續(xù)回調(diào)，資金大舉進場，通過吃喝板塊場內(nèi)熱門布局工具食品ETF（515710）加碼吃喝板塊。數(shù)據(jù)顯示，近5個交易日，食品ETF（515710）累計吸金額達到5068萬元；近10個交易日，食品ETF（515710）累計吸金額更是超過1.1億元。

消息面上，近日，美團閃購發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月1日~10月8日，名酒領(lǐng)跑國慶中秋假期消費熱潮，區(qū)域特色酒企借勢突圍。其中，茅臺銷售額年同比增長近10倍，五糧液銷售額年同比增長近3倍，瀘州老窖銷售額年同比增長超11倍；今世緣柔雅國緣銷售額年同比增長超5倍，紅花郎十五銷售額年同比增長近7倍，白云邊15年陳釀銷售額年同比增長近6倍。

有分析指出，即時零售爆火，正逐漸成為各大白酒渠道的另一增長極，驅(qū)動名酒與區(qū)域龍頭實現(xiàn)倍數(shù)級增長。茅臺、瀘州老窖等頭部企業(yè)銷售額的激增，體現(xiàn)高端品牌在即時零售渠道的強溢價能力；區(qū)域龍頭則通過即時零售打破地理限制，觸達更廣泛消費場景。這背后是“30分鐘達”的場景化消費需求爆發(fā)。未來，能否平衡渠道效率與價值競爭，將成為酒企穿越行業(yè)調(diào)整期的關(guān)鍵。

從估值方面來看，吃喝板塊估值仍處低位，當前或為板塊較好配置時機。數(shù)據(jù)顯示，截至上個交易日（10月10日）收盤，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為20.31倍，位于近10年來6.16%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，國盛證券指出，白酒方面，中秋國慶旺季動銷環(huán)比修復(fù)，婚宴及大眾聚飲場景堅挺，頭部酒企表現(xiàn)更佳，供給端持續(xù)發(fā)力、報表端持續(xù)出清，中長期行業(yè)價值凸顯。短期看彈性、中長期看龍頭；大眾品方面，假期期間餐飲禮贈市場整體回暖，產(chǎn)品創(chuàng)新加速，渠道競爭激烈但新渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)勢凸顯，重點關(guān)注優(yōu)秀成長個股。

方正證券認為，國慶中秋雙節(jié)期間，白酒消費整體平淡符合此前預(yù)期，但區(qū)域間表現(xiàn)仍存差異。行業(yè)庫存累積情況邊際改善，節(jié)前部分頭部酒企釋放渠道補貼與挺價信號，帶動渠道情緒初步修復(fù)。當前白酒板塊經(jīng)歷長期回調(diào)，估值已顯著回落，市場預(yù)期處于低位，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部邏輯清晰。在外部擾動重新顯現(xiàn)，催動內(nèi)需重要性提升的背景下，板塊有望迎來估值切換與修復(fù)行情。

一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。

圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.10.13。

風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，食品ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。

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