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大行花旗新近發(fā)表研報，上調(diào)中國領(lǐng)先的新消費數(shù)字科技服務(wù)商樂信(LX.US)評級及買入價。此中，評級由“中性”調(diào)整至“買入”評級,目標(biāo)價由2.31美元調(diào)整至3.60美元。

截止美東時間周二(3月15日)美股收盤，樂信收盤價為2.31美元。3.6美元的目標(biāo)價，較目前價格高出55.8%。

花旗上調(diào)樂信的評級，主要源于樂信20224Q業(yè)績的強(qiáng)勁增長，并給出一個樂觀的2023Q1業(yè)績預(yù)期。

根據(jù)樂信14日公布的財務(wù)，其Q4營收錄得30.5億元(人民幣，下同)，同比增長38.7%，環(huán)比增長13.4%;利潤實現(xiàn)4.57億元，同比增長25.6%，環(huán)比增長13%。

規(guī)模上，財報數(shù)據(jù)顯示，Q4交易額達(dá)561億元，同比增長29%;管理在貸余額996億元，同比增長16%;用戶數(shù)達(dá)1.89億，同比增長14.3%;資產(chǎn)質(zhì)量上，財報數(shù)據(jù)顯示，90+逾期率從三季度的2.66%下降至四季度的2.53%;30天回收率始終保持在90%以上。

Q4財報顯示，樂信旗下分期樂商城交易額四季度為14億，同比增長40.2%。季度內(nèi)，分期樂商城美妝、鞋服、運動等品類增長明顯;優(yōu)勢品類手機(jī)、電腦、智能數(shù)碼銷售均實現(xiàn)逆勢增長，分別同比增長34%、79%和140%。2022年，分期樂商城全年商品品牌數(shù)量同比增長103%，客單價同比增長39%。

Q4財報顯示，樂信優(yōu)質(zhì)用戶GMV同比提升60%，優(yōu)質(zhì)用戶GMV占比從2021年四季度的72%上升至2022年四季度的82%;新增優(yōu)質(zhì)授信用戶數(shù)環(huán)比提升18.2%。四季度，樂信研發(fā)投入達(dá)1.36億元，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

降本增效方面，四季度樂信運營費用為6.6億元，環(huán)比下降2.1%。其中，管理費用降至9706萬元，環(huán)比下降7%。運營費用占平均在貸余額比例自2022年二季度以來持續(xù)下降。

另外，樂信持續(xù)推進(jìn)股份回購計劃。截至四季度末，樂信已經(jīng)回購約2200萬ADS，共約4800萬美元。

樂信CEO肖文杰對2023年的業(yè)務(wù)增長持相對樂觀的態(tài)度，“預(yù)期一季度的交易額將達(dá)600億，全年的業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利將實現(xiàn)可持續(xù)增長?！?/p>

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