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昨日大盤(pán)全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一。盤(pán)面上，能源類(lèi)周期股集體大漲，燃?xì)?、煤炭板塊領(lǐng)漲。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2500只個(gè)股上漲。滬深兩市昨日成交額7697億，較上個(gè)交易日放量231億。板塊方面，燃?xì)?、煤炭、港口、新疆振興等板塊漲幅居前，食品、旅游、傳媒、乳業(yè)等板塊跌幅居前。截止收盤(pán)，昨日滬指漲0.42%，深成指跌0.2%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.2%。北向資金昨日滬股通凈賣(mài)出37.65億元，深股通凈賣(mài)出38.5億元。

因美國(guó)勞動(dòng)節(jié)，美股9月5日休市一天。

在今日的券商晨會(huì)上，安信證券認(rèn)為，白酒板塊當(dāng)前悲觀預(yù)期將得到修復(fù)，建議把握基本面和激勵(lì)改革兩條主線；華泰證券認(rèn)為，長(zhǎng)期看好消費(fèi)中藥的成長(zhǎng)性；華創(chuàng)證券認(rèn)為，汽車(chē)板塊短期隨市場(chǎng)調(diào)整后，在高景氣背景下更加具備配置吸引力。

安信證券：白酒板塊當(dāng)前悲觀預(yù)期將得到修復(fù) 建議把握基本面和激勵(lì)改革兩條主線

安信證券表示，隨著消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)顯現(xiàn)，中秋國(guó)慶雙節(jié)來(lái)臨，宴席市場(chǎng)快速恢復(fù)，預(yù)期宴席場(chǎng)景恢復(fù)確定性強(qiáng)。我們認(rèn)為白酒板塊當(dāng)前悲觀預(yù)期將得到修復(fù)，豐富的產(chǎn)品線和完善的經(jīng)銷(xiāo)商體系將助力優(yōu)秀企業(yè)穿越周期，建議把握基本面和激勵(lì)改革兩條主線：一是基本面強(qiáng)勁抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的公司。此類(lèi)標(biāo)的具備豐富的產(chǎn)品矩陣以及穩(wěn)固的經(jīng)銷(xiāo)商基本盤(pán)，使其在場(chǎng)景受損時(shí)能快速調(diào)整產(chǎn)品銷(xiāo)售策略，而穩(wěn)定的經(jīng)銷(xiāo)商體系使其業(yè)績(jī)確定性更大，故該類(lèi)標(biāo)的基本面夯實(shí)，受到影響相對(duì)較小。

華泰證券：長(zhǎng)期看好消費(fèi)中藥的成長(zhǎng)性

華泰證券研報(bào)指出，長(zhǎng)期看好消費(fèi)中藥的成長(zhǎng)性：1）消費(fèi)中藥享有相對(duì)寬松的政策環(huán)境，同時(shí)面臨較低的集采壓力；2）龐大的中產(chǎn)階級(jí)支撐強(qiáng)勁需求，中醫(yī)診療的蓬勃發(fā)展有望提升居民對(duì)中醫(yī)藥的消費(fèi)意識(shí)；3）品牌價(jià)值源于歷史積累與營(yíng)銷(xiāo)作為，賦能企業(yè)品類(lèi)拓張與定價(jià)體系。我們中短期看好消費(fèi)中藥的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，即品牌力強(qiáng)、療效優(yōu)良的產(chǎn)品，有望在藥店連鎖率提升、宣傳媒介分散化、電商平臺(tái)崛起下，通過(guò)經(jīng)營(yíng)改善、產(chǎn)品提價(jià)、股權(quán)激勵(lì)三類(lèi)路徑，跑贏市場(chǎng)。

華創(chuàng)證券：汽車(chē)板塊短期隨市場(chǎng)調(diào)整后 在高景氣背景下更加具備配置吸引力

華創(chuàng)證券表示，汽車(chē)板塊9-12月的行業(yè)景氣度有望勝于其它行業(yè)，短期板塊隨市場(chǎng)調(diào)整后，在高景氣背景下更加具備配置吸引力。同時(shí)，自主整車(chē)與零部件依托中國(guó)制造業(yè)比較優(yōu)勢(shì)、智能電動(dòng)變革和增量，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯有望進(jìn)一步增強(qiáng)，相關(guān)催化劑有望進(jìn)一步發(fā)酵。整車(chē)板塊，建議從個(gè)股出發(fā)緊扣估值+新品周期雙指標(biāo)，把握自主陣營(yíng)大成長(zhǎng)邏輯背后的大投資機(jī)會(huì)，零部件板塊，板塊PB距離去年4季度、2016-17年水平仍有空間，但在智能電動(dòng)變革影響下成長(zhǎng)邏輯遠(yuǎn)強(qiáng)于2016-17年，建議把握行業(yè)高景氣帶來(lái)的板塊配置機(jī)會(huì)，下半年依然瞄準(zhǔn)增量零部件成長(zhǎng)方向，以及重點(diǎn)新車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈方向。

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