券商因研報問題被罰屢見不鮮，這次是深圳的兩家券商！

6月8日，招商證券（600999）和東亞前海證券收到深圳證監(jiān)局的罰單。此次罰單主體不僅涉及證券公司，還包括四位分析師與一位研究所負責人。

(資料圖片)

招商證券收警示函

經(jīng)查，招商證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在以下問題：一是市場影響評估機制不完善，對個別研究報告的市場影響力評估不充分，提級審核管理不到位。二是在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性不足。三是個別研報制作不審慎，存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明引用信息、數(shù)據(jù)來源披露不當、研報署名不規(guī)范等情形。

深圳證監(jiān)局決定對該司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。一起收到警示函的還有招商證券4位證券分析師，包括張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清。

上述4位分析師被罰，與他們發(fā)布的研究報告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點及配置建議》有關(guān)。

深圳證監(jiān)局認為，該研報表述不嚴謹，對于A股市場走勢分析的預(yù)測方法、分析邏輯以及所引用的前期研報觀點等情況，均未在該份研報中予以充分說明。

東亞前海證券遭監(jiān)管談話

同一日，深圳另一家券商--東亞前海證券也被采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

深圳證監(jiān)局認為，該司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在三大問題：一是內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位。如未及時更新完善研報業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度，在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性欠缺，對研究所員工的考核指標體系不全面、考核留痕不充分等。

二是研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足。研報質(zhì)控合規(guī)人員配備不夠，審核獨立性不強，對研報質(zhì)量和合規(guī)性審核把關(guān)不嚴。

三是研報制作不審慎。個別研報存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形。

與此同時，東亞前海證券研究所負責人賀燕青也收到警示函。深圳證監(jiān)局稱，東亞前海證券研究報告業(yè)務(wù)存在內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位、研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足、研報制作不審慎等問題?！澳阕鳛闁|亞前海證券研究所負責人，對上述問題負有直接管理責任?！?/p>

持續(xù)加強發(fā)布證券研究報告監(jiān)管執(zhí)法

在A股，研報問題屢見不鮮，奇特風格也屢屢曝出，甚至出現(xiàn)風水研報。

2021年年底，安信證券股份有限公司汕頭分公司投資顧問陳南鵬的一份風水研報刷屏投資圈。

在研報中，陳南鵬以天干地支及金木水火土的玄學理論，推論出2022年內(nèi)每個月的熱點主題，并認為從2022年開始中國股市將開啟長達五年的牛市。

這迎來了監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)注。2022年3月11日，深圳證監(jiān)局表示，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》被轉(zhuǎn)發(fā)并對外傳播，相關(guān)預(yù)測對行業(yè)、市場的評論意見不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據(jù)，并對其采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

安信證券股份有限公司汕頭分公司也因未嚴格根據(jù)內(nèi)部制度要求對微信群消息進行監(jiān)控管理，未對投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進行有效管控，被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

近年來，證監(jiān)會也屢次發(fā)聲，加強證券公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

2023年2月，證監(jiān)會表示，將持續(xù)加強發(fā)布證券研究報告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預(yù)測股市等違規(guī)行為，維護市場秩序和投資者合法權(quán)益。

證監(jiān)會同時稱，多措并舉、形成合力，推動提高研報行業(yè)合規(guī)水平，加強與公安司法、發(fā)改、市場監(jiān)管等相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，發(fā)現(xiàn)利用發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區(qū)分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機關(guān)追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動。

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